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先看看市值翻了10倍的Square。从总体利润情况来看，Square在2019年第二季度仅亏损了200万美元，比2018年同期600万亏损有所改善。且多位分析师均指出，Square2019年有望是其最终止损的一年，预计2020年产生1.36亿美元的正利润。

从另一个角度来看，我更偏好不那么热的板块。因为宏观变化较为复杂，而微观层面的研究空间则相对较大，容易获取超额收益。如果研究分析非常细致，则战胜市场的概率也会变大。因此整体而言，我倾向偏自下而上精选个股的方法。价值投资也需要把握市场大的趋势，像香港这样的新兴市场，有着与发达市场不一样的特征。美股大概是8-10年一轮周期，但新兴市场平均3年多就有一轮牛熊周期，切换非常快。这就需要对市场有比较全面的认识，在价值投资的基础上，要持续跟踪市场情绪面指标和资金面指标，在长期价值投资和短期市场波动之间取得平衡和妥协，熊市的时候控制回撤。

（作者单位：四川大学）责任编辑：张岩[文/观察者网 王慧]加拿大驻美国大使麦克诺顿（David MacNaughton）日前向媒体透露，美国将向加拿大正式提出引渡孟晚舟。然而在同一场合，他还曾将美国抱怨了一通。据加拿大《环球邮报》当地时间21日报道，麦克诺顿在采访中说，加方“很不满”加拿大公民“被惩罚”，“美国才是强力要求执法的一方，但付出代价的却是我们。”

中弘股份相关负责人对时代周报记者表示，公司实控人王永红至今仍在香港，并且参与了上述重组事件的谈判，但在整个过程中担任何种角色尚未得知。与此同时，这起重组交易中的另一位关键人物—黄伟清也疑点重重。时代周报记者梳理工商资料发现，尽管中弘股份公告称其是加多宝首席执行官、但实际上黄伟清与银谊资本存在关联关系。工商资料显示，银谊资本的大股东为“赫明投资发展有限公司”，后者为刘红雯100%持股，而中弘股份披露，刘红雯与黄伟清两人实际为夫妻关系。

中国证券报：外围环境与国内基本面对港股的影响如何？毕凯：从宏观来看，港股与内地的关联度更大，很多上市公司都来自内地，市场对于香港市场的认知，也是沿着中国宏观经济的逻辑去看待的。但在资金层面，港股受外围市场影响比较明显，因为很多资金来自欧美。如果资金流回欧美市场，港股就会被“抽血”；如果他们不看好欧美市场，香港市场等新兴市场就会受益。这也符合香港市场的离岸市场特征，宏观顺应国内走势，资金受外围影响更大。

11月12日起，市住建委再次启动全市范围公租房使用监管的新一轮巡查工作，并将形成常态化巡查机制，不断规范公租房使用管理。本轮巡查已抽检公租房项目91个，总体情况良好，存在的个别问题已责令产权单位尽快整改，我委将以“零容忍”的态度，坚决打击公租房转租、转借问题，发现一起严厉处理一起，形成震慑作用。