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扩产周期并不坚决，随着收入逐渐触底回升，扩产不会对资产周转率造成负向冲击。资产周转率的核心波动来自于收入增长周期而非资产波动，17年A股整体开启的产能扩张小周期在18年报至19一季报进一步有所反复，构建各类资产的现金流同比增速回落会拖累在建工程增速下行，对资产周转率的冲击有限。

目前云锋基金旗下拥有多支美元基金、人民币基金和专项基金。云锋基金主要涉足互联网、医疗、大文娱、金融、物流与消费等领域。2015年，阿里巴巴集团和苏宁交叉持股，阿里成为苏宁重要股东。双方近期合作紧密，阿里参与苏宁体育A轮融资，在苏宁金服拟增资53.35亿中，云锋投资出资10亿元。

然而，当前市场对于19年A股盈利持续负增长的担忧已有所修复，但利润率与周转率的不确定使市场对盈利能力的持续性仍然存疑。我们认为接下来市场从财务视角进行行业比较的思路，将更多围绕“盈利能力的稳定性”来展开。我们下文着重考察消费、周期等等传统制造及服务行业的ROE比较方法。

“无论是对数据呈现的严谨性、准确度，还是在日常工作中需要遵守的证监会规则，安踏都做到了，而且在每一个阶段我们都力求做到最好，100%符合上市管理对我们提出的要求。而在这12年以来，不论是我们发出的中报还是年报，都带给投资者最实在的回报，资本也能用非常理性的眼光和分析来看待安踏对整个社会的贡献。”郑捷说。

股份状态：主动卖盘67%，暂连跌2日表列同板块或相关股份表现：股份　　　　　　（编号）　　　　　　现价（元）　　　　　　　变幅（%）------------------------------------鼎益丰　　　　　（00612）　　　　1.60　　　　　　-23.81

也就是说我们不能再靠互联网人口的增长来发展互联网了，这个时候竞争会更加地激烈，更多的竞争会变成我们公司之间获取用户，或者获取用户时间的竞争。它的艰苦程度可想而知。但是我想互联网到今天这个阶段，已经变成了一个社会的基础设施，它已经改变我们的方方面面了，所以下一步可能不是互联网企业，这个行业如何发展的问题，这已经是比较成熟了。下一步更可能的是我们的传统行业如何利用互联网来改造、来升级、来提升效率，我觉得这可能是更加有意义的一个趋势。